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人民币汇率市场化改革 有益于中国及世界经济_股市乐盈金融直播间财经网

时间:2017/11/12 8:50:47 点击:

  核心提示:10月9日央行更新的官方储备资产数据表显示截至9月底中国外汇储备规模达31085.1亿美元环比增加169.83亿美元为2014年6...
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  10月9日央行更新的官方储备资产数据表显示截至9月底中国外汇储备规模达31085.1亿美元环比增加169.83亿美元为2014年6月份以来首次连续8个月上涨这也是时隔10个月之后中国外汇储备规模重新回到3.1万亿美元之上笔者认为外汇储备规模数据的变化其背后是人民币汇率市场化改革的牵动

  央行行长周小川近日在接受媒体采访时表示从经济领域的对外开放来看他觉得有“三驾马车”值得关注其中之一就是汇率形成机制改革方向是人民币汇率更多由市场决定逐步走向合理均衡

  事实也是如此从2003年10月份提出“完善人民币汇率形成机制保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定”的改革目标到2005年7月21日开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度再到当下人民币汇率改革已经进行了12年在此期间推出了一系列的人民币汇率市场化改革措施

  尤其是今年以来人民币汇率改革向市场化迈出了更加坚实的步伐今年2月份外汇市场自律机制将中间价对一篮子货币的参考时段由报价前24小时调整为前一日收盘后到报价前的15小时避免了美元汇率日间变化在次日中间价中重复反映在稳定汇率预期方面发挥了积极作用

  今年5月26日中国外汇交易中心公布外汇市场自律机制汇率工作组将在人民币对美元汇率中间价报价模型中引入“逆周期因子”以对冲市场情绪而放大的单边市场预期人民币对美元汇率中间价的形成机制将变为“前一交易日日盘收盘价+一篮子货币汇率变化+逆周期因子”加入“逆周期调节因子”是“8·11汇改”后第四次调整人民币对美元汇率中间价报价模型

  在这个全新的中间价形成机制运行了一段时间之后央行对逆周期因子进行了解释:2017年前5个月美元持续走弱各主流货币与新兴市场货币对美元升值3%至8%但人民币中间价仅升值1.07%不符合经济基本面和国际汇市变化其中的重要原因是外汇市场存在一定的顺周期性市场主体容易受到非理性预期的影响忽视宏观经济等基本面向好对汇率的支持作用放大单边市场预期并自我强化增大市场汇率超调的风险因此有必要引入“逆周期因子”概括成一句话就是人民币汇率这一阶段没有如实的反映市场变化

  完善后的中间价报价机制保持了较高的规则性和透明度在一定程度上将市场供求还原至与经济基本面相符的合理水平从而更加充分地发挥市场供求在汇率形成中的决定性作用防止人民币汇率单方面出现超调市场人士也认为“逆周期因子”的引入增加了汇率灵活性、扭转了人民币贬值预期

  到今年9月11日人民币对美元已升至6.4997元的年内高点较去年年末的6.9370元升值了4373个基点结束了人民币汇率对美元的滞涨这是坚持人民币汇率市场化改革所取得的成效之一

  今后人民币汇率的市场化改革改革仍会进行目标就是保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定这对中国经济是有益的对其他经济体也是有益的

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